O melhor momento para iniciar seu próprio negócio

Espere um minuto, há uma enorme diferença. Suponha, por exemplo, que você é um cientista famoso que acabou de fabricar uma máquina que produziria ouro puro e que o custo da máquina foi de US $ 20.000. Quanto alguém pagaria por esta máquina? Estou disposto a apostar que seriam mais de US $ 20.000. Mas quanto mais, é o dilema dos Avaliadores. Bem, a primeira coisa a decidir é quanta produção é capaz e, em segundo lugar, por quanto tempo as máquinas funcionarão. Todas as máquinas precisam de manutenção e, certamente, tão sofisticadas quanto esta, quanto custará?

Onde conseguiremos as peças, elas estão disponíveis e qual seria o preço? Quem está qualificado para reparar esta máquina? O inventor é o único que pode consertá-lo? Quanto tempo esse gênio estará por aí e quanto ele cobrará por consultoria ou reparo? Ah, não, e se essa capacidade de produzir ouro puro for ilegal e se não for quanto tempo até o tio Sam decidir que você está arruinando a economia e aprovar leis para interromper sua produção? Mas espere, talvez eles quisessem comprá-lo. Oh meu Deus, quanto mais a Exxon pagaria? Esqueça a Exxon, e a Alemanha, não espere, chineses ou russos? No entanto, os sauditas têm todo o dinheiro. Hmmmmm

Gostaria de saber qual é o valor desta máquina agora. Eu apostaria milhões ou até bilhões. Como chamamos esse aumento de valor? Esse céu é azul? Esse aumento de valor é realmente real? Certamente que não, uma vez que a SBA está disposta a emprestar US $ 20.000 mais metade desse chamado céu azul e não exceder US $ 250.000. Talvez com esse pensamento, o comprador deva esquecer esta máquina, pois é obviamente arriscado com toda essa boa vontade e comprar outra máquina que tenha apenas fluxo de caixa que suportará um empréstimo de US $ 40.000.

Eu acho que você pode ver por esse cenário bobo que há boa vontade. Uma empresa deve ser vista da mesma forma que uma máquina de dinheiro. O avaliador precisa estudar a empresa para descobrir seus pontos fortes e fracos e calcular o risco. Com base em sua operação atual, o que o futuro reserva para esse negócio? A futura regulamentação governamental desacelerará ou encerrará o fluxo de caixa? E quanto aos fornecedores da empresa, o custo vai aumentar; Existem outros fornecedores que a empresa pode comprar ou a empresa está à mercê de um único fornecedor. Como mencionado acima, todas as máquinas precisam de reparo; portanto, em que tipo de condição está o equipamento e qual a sua idade. O vendedor tem um bom motivo para vender seus negócios? Quão difícil será para um novo proprietário encher os sapatos? Isto’ É bom saber que a força de trabalho está na empresa há anos quase sem rotatividade e que esses excelentes funcionários e gerentes fizeram a empresa crescer ao longo dos anos, mas qual é a idade dos funcionários e da gerência? Todos eles vão se aposentar em breve? Quando foi o último aumento deles?

Quem são os clientes da empresa? Essa é uma grande conta que representa mais de 50% de seus negócios comprando da empresa por meio de mudança de propriedade; e eles estão sob contrato para comprar; ou o CEO do cliente é um colega de longa data de nosso vendedor aposentado?

Outro fator no cálculo de risco é a economia e a área comercial da empresa. Com base no futuro previsível, o produto ou serviço da empresa será afetado negativamente?

Salários e salários são geralmente a segunda maior despesa após o custo dos bens. Considerando a natureza dos negócios e o grau de conhecimento técnico necessário para fabricar os produtos da empresa; é provável que o novo proprietário encontre novas pessoas para substituir os funcionários e a administração que se aposentam; e o que eles terão que pagar? A falta de talento é como todo o resto, quanto mais escasso, mais você precisa pagar. Sendo a segunda maior despesa, e incapaz de projetar custos futuros, significa que quaisquer projeções são suposições e, como sabemos, os ganhos futuros previstos são a base de todos os modelos de avaliação.

O valor tem muito a ver com o tamanho do pool de compradores. Essa empresa é tal que os conhecimentos técnicos necessários para fabricar, melhorar, comercializar e atualizar seu produto, de modo que apenas um punhado de compradores seja qualificado; ou seria um ajuste perfeito para os milhares de gerentes desempregados devido ao downsizing corporativo.

A facilidade de entrada tem um papel importante no valor. Quão difícil é iniciar e competir com esta empresa? Se você for bem-sucedido, uma certeza nos negócios com a qual você pode contar é que seu vizinho estará vendendo um produto substituto próximo ou algo pior; uma das grandes empresas com milhões para gastar em publicidade e marketing o excluirá completamente do mercado. Se um comprador pode abrir do outro lado da rua da empresa e ganhar tanto dinheiro em seis meses a um ano, por que o comprador pagaria 4 ou 5 anos de ganhos. No entanto, se o comprador estava olhando para um investimento inicial substancial em ativos e em cinco anos difíceis para chegar onde o proprietário está agora; sabendo que ele estaria constantemente gastando seu capital pessoal para manter seu novo negócio em funcionamento e não recebendo salário durante esses cinco anos, perceberia que estaria muito à frente pagando os 5,

Todas as perguntas deste artigo devem receber um grau de risco. A compilação desses fatores de risco determina a taxa de capitalização ou o múltiplo de ganhos utilizados para estabelecer o valor da empresa e determinar seu ágio.

A Small Business Administration (SBA) define goodwill como:

“Ágio” é criado quando um negócio existente é adquirido e a entidade adquirente paga mais pelo negócio do que o valor contábil dos ativos do negócio. Simplificando, “boa vontade” é o prêmio que o vendedor exige como parte do preço de compra (e o comprador está disposto a pagar) por uma empresa estabelecida no mercado, em comparação com o mesmo comprador que está iniciando um novo negócio. Ao pagar um prêmio por uma empresa estabelecida, o comprador depende da participação de mercado estabelecida da empresa existente para continuar devido a razões como uma base de clientes estabelecida, um local premium etc. (Listas de clientes e acordos de não concorrência são documentos que o vendedor pode fornecer para apoiar a boa vontade solicitada pelo vendedor.)

Portanto, simplesmente, é a diferença entre o que uma empresa venderá e seus ativos tangíveis. Para chegar ao preço pelo qual a empresa venderá, o avaliador pesquisou, analisou, comparou vendas anteriores e analisou uma infinidade de fatores que contribuiriam ou diminuiriam o valor. No método Excesso de ganhos, cada ativo da empresa é analisado quanto ao retorno que deve obter. O valor dos ganhos após isso é considerado excedente e é capitalizado para calcular o ágio.

Em resumo, há uma enorme diferença entre ágio, céu azul e torta no céu, porque o ágio é minuciosamente analisado, pesquisado, comparado com vendas comparáveis ​​e calculado. Blue Sky e Pie in the Sky são valores que são adivinhados ou simplesmente retirados do ar; assim, na próxima vez em que você ouvir alguém usá-los alternadamente, espero que você os corrija.